介吆
2019-05-29 08:19:16

C ongress希望知道公司必须做些什么来证明它不会对金融系统构成威胁。

这是高级立法者星期三在国会山派出财政部长杰克·卢的明确信息。

Lew是金融稳定监督委员会(Financial Stability Oversight Council)的负责人,该委员会是金融危机后成立的所有顶级联邦金融监管机构的超级集团,旨在发现个别机构可能无法看到的经济面临的金融风险。

该委员会有权命名任何“具有系统重要性”的公司,并要求他们拥有更高的资本水平和美联储的监督。 它已经对四家公司做了这样的事情:通用电气的财务部门和三家保险公司,包括美国国际集团,其2008年的失败威胁华尔街并导致该委员会的成立。

其中一些公司拒绝了这一称号。 随着理事会正在调查像BlackRock和Fidelity这样的资产管理公司,业界和双方成员都想知道他们如何避免它。

“公司是否知道如何避免指定或知道如何取消指定?” 阿拉巴马州共和党参议员理查德谢尔比问道,他是参议院银行委员会的主席。

由于理事会是2010年多德 - 弗兰克法律的一部分,共和党人批评它过于强大,不负责任,缺乏透明度。 谢尔比周三表示,“当你赋予这样一个特殊的权力时,这些权力必须得到必要的照顾。”

包括Lew,美联储主席珍妮特耶伦和其他高级政策制定者在内的该委员会已经承认,在决定哪些公司将成为增加监管的目标时,需要更加透明。 今年早些时候,当它考虑将一家具有系统重要性的公司贴上标签并在此过程的早期与该公司进行沟通时,它变得更加透明。

“这是一个年轻的组织,”Lew周三表示,要保护理事会免受广泛的批评。

金融业和共和党人已经建议对理事会进行一些改变,从要求繁琐的成本效益分析到调整到整个过程。

但参议员周三最明确提出的是保证理事会正在调查的公司有一个“出线”,不需要额外的监管,并且愿意放弃风险的业务线以避免它。

一旦将它们添加到“具有系统重要性”的非银行名单中,公司就要求保证,用一位参议员的话来说,“加利福尼亚酒店”并不是他们永远不会离开的。

“想想我们的刑事司法制度。你必须知道你被指控为自己辩护的是什么,”行业主管兼行业组织证券业和金融市场协会资产管理小组负责人蒂姆卡梅隆说。 。

换句话说,如果Lew和公司确定他们正在做一些有风险的事情,公司希望有机会在他们被标记为对金融系统的威胁之前放弃该业务。

“他们不知道是否有一个出口匝道,”内华达州参议员Dean Heller说。

海勒只是几位表达这种担忧的参议员之一。 马萨诸塞州参议员伊丽莎白沃伦是一位民主党人,被称为多德 - 弗兰克最坚定的支持者之一,他向勒克强调了公司是否可以做任何事情,一旦他们获得了系统性标签,他们就会做出任何决定。

是的,Lew回答。 “这不像你被指定,我们再也不会看了。这是一年一度的评论。”

这个问题具有更高的相关性,因为周三是资产管理公司响应理事会关于资产管理公司的产品或活动是否可能构成系统性威胁的评论请求的最后期限。

该行业认为,资产管理公司已经面临来自美国证券交易委员会的加强监管,增加的监管只会增加投资者的储蓄成本。

金融服务圆桌会议在评论中写道:“资产管理公司不拥有客户资产,也不承担投资风险。” 该集团警告称,“任何新的监管负担的成本可能会转嫁给投资者,从而本身会减少净储蓄。”

即使资产管理人员认为他们可以在紧急情况下简单地将资金返还给投资者,但监管机构已经建议他们的商业模式可能会以其他方式引发全系统风险。

耶伦在2月份的国会听证会上表示,“例如,管理层中的资产越来越多,为投资者提供流动性,但主要持有非流动性资产。” 该委员会的评论通知询问了资产管理公司可能构成系统性风险的四种方式。

本周该行业试图让他们相信这些风险,包括耶伦提到的风险,不值得系统性标签。

“管理基金协会在周三提供的部分评论中写道:”由于投资者的赎回要求和分配,对冲基金不太可能参与强制卖出(又名:消防销售)。 “投资者同意限制资本提取并提前通知,允许对冲基金有时间管理更有序的资产出售。”